Co rozhoduje u úspěšného investora, aneb proč čísla nejsou všechno

Osmdesát dva procent Čechů dnes své úspory nějak zhodnocuje a pětapadesát procent aktivně investuje. Přesto sedmatřicet procent z nich uvádí zisk, který nedosahuje ani inflace. Vyplývá to z Indexu prosperity a finančního zdraví agentury Ipsos z března 2026. Ta čísla neříkají, že lidem chybí informace. Říkají, že informace sama o sobě nestačí.

Informace přestala být konkurenční výhodou

Ještě před deseti lety bylo těžké se k datům vůbec dostat. Dnes máte v mobilu grafy, srovnávače i analýzy. Podle průzkumu Deloitte z května 2026 používá umělou inteligenci alespoň příležitostně už osmasedmdesát procent Čechů, třikrát více než v roce 2023, a jedním z hlavních důvodů je podpora při rozhodování. Finanční influencery navíc sleduje více než polovina Čechů mezi šestnácti a třiceti lety a každý čtvrtý z nich podle nich už aspoň jednou investoval, jak ukázal průzkum Ipsos z července 2026.

Otevřený je i samotný trh. Majetek spravovaný podle statistiky Asociace pro kapitálový trh (AKAT) přesáhl ke konci letošního pololetí čtyři biliony korun a jen za druhé čtvrtletí přibylo 215 miliard. Když má ale informaci každý, přestává být tím, co rozhoduje. Rozhodovat začíná jediný okamžik: chvíle, kdy Vaše portfolio klesne.

Letošní rok ten okamžik ukázal přesně

Nemusíme chodit daleko. Podle Indexu českého investora (CII750), který sestavuje Swiss Life Select, skončil průměrný český investor po prvním čtvrtletí 2026 na 0,31 procenta. Leden i únor přitom rostly. Stačil březnový pokles o 4,35 procenta a smazal téměř celý zisk. Po prvním čtvrtletí byl index na 0,31 procenta, po prvním pololetí už na 8,72 procenta. Ukazuje to, jak výrazně se může situace během několika měsíců změnit. Pro srovnání, za celý rok 2025 činil výsledek indexu 5,91 procenta. Vývoj zároveň ukazuje, proč mohou být rozhodnutí učiněná pod vlivem krátkodobého poklesu problematická. Informace přitom nebyly tím, co by chybělo — o březnovém poklesu se psalo všude a v mobilu ho v reálném čase viděl každý. Uvedené údaje se týkají minulosti a vývoje uvedeného indexu. Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti a nevypovídá o výsledku konkrétní investice.

Proč tolik lidí v takové chvíli prodá

Odpověď je jednoduchá a platí napříč generacemi: ztráta bolí zhruba dvakrát silněji, než potěší stejně velký zisk. Ta jediná nerovnováha vysvětluje tři různé situace, které v praxi potkávám nejčastěji.

Peníze, které se nikdy nerozjedou. Tři čtvrtiny Čechů podle zmíněného průzkumu Ipsos drží úspory na spořicím účtu. Dnes to navíc nebolí. Sazby se pohybují kolem čtyř procent, obvykle za splnění podmínek, a Ministerstvo financí ve své srpnové predikci počítá pro letošní rok s průměrnou inflací 2,2 procenta. Peníze tam reálně neztrácejí. Právě proto se rozhodnutí odkládá: číslo na výpisu Vás k ničemu nenutí. Sazby se ale mění, zatímco Váš horizont zůstává stejný. Potřeba něco udělat. V poklesu působí nečinnost jako selhání. Přitom krátkodobý pokles sám o sobě nemusí být důvodem ke změně dlouhodobého plánu. Titulkové investování. Ve druhém čtvrtletí táhly trh technologie a polovodiče, tedy přesně to, o čem jste četli v každých novinách. Když se ale o určité investici začne intenzivně mluvit, část jejího růstu už může být za námi. Titulek proto není investiční strategie. Všechny tři případy mají společné jedno. Rozhoduje se v nich podle pocitu z čísla, ne podle předem promyšleného plánu.

A vyšší číslo ten pocit nespraví

Řekněme, že by portfolio vyrostlo přesně podle Vašich představ. Přidají Vám deset tisíc měsíčně a za půl roku Vám budou chybět stejně jako předtím. Říká se tomu hédonická adaptace a platí i pro investice: jakmile si zvyknete na jedno číslo, začnete potřebovat vyšší. Klid tedy nepřichází z výše zůstatku, ale z toho, že víte, proč tam ty peníze jsou.

Co z toho plyne

Při rozhodování o investici je důležité zohlednit, jaký pokles je investor schopen akceptovat. Vzhledem k tomu, že vyšší očekávaný výnos je vždy spojený s vyšším rizikem, kolísavostí nebo nižší likviditou, je klid v poklesu součástí zadání, ne slabostí. Jedním z obecných principů je rozlišovat prostředky podle jejich účelu a časového horizontu. Při rozhodování o konkrétním investičním nástroji je pak potřeba znát jeho vlastnosti, rizika, likviditu a investiční horizont. Vyplatí se také držet se primárních zdrojů. AKAT zveřejňuje čtvrtletní statistiky trhu, Česká národní banka svou prognózu, Ministerstvo financí makroekonomickou predikci. Všechno veřejně a zdarma. Žádné z těch čísel Vám ale neřekne, co máte dělat právě Vy. To zůstává na Vás, případně na někom, s kým si to projdete. Úspěšný investor dnes není ten, kdo má nejvíc informací. Je to ten, kdo u svého rozhodnutí vydrží.

Ing. Jakub Lukšík, investiční specialista, ROYAL VISION s.r.o.

Text má obecný informační a vzdělávací charakter. Nepředstavuje investiční poradenství ani individualizované doporučení k nákupu či prodeji konkrétního investičního nástroje.

----

Jakub Lukšík působí ve společnosti ROYAL VISION s.r.o., IČO 28322584, která je součástí skupiny DRFG a je vázaným zástupcem investičního zprostředkovatele EFEKTA Brokerpool a.s., IČO 29048770, zapsaného v seznamu regulovaných a registrovaných subjektů vedeném Českou národní bankou (www.cnb.cz). Společnost zprostředkovává investiční nástroje, pojištění a další finanční produkty, včetně produktů skupiny DRFG, a za jejich zprostředkování jí náleží odměna. Upozornění: Investice do investičních nástrojů nese riziko, včetně rizika ztráty části nebo celé investované částky. Hodnota investice může kolísat a návratnost vložených prostředků není zaručena. Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.